$BABY Tok av fra spoten, falt en enkelt positiv lysestake med 85 %. Å gå på børsen er en kraftig løsning; når det koreanske vinnermarkedet åpner på de store koreanske børsene, strømmer likviditeten inn. Prisen steg fra 0,0118 helt til 0,024, med handelsvolum som steg til over 4 millioner dollar, og MACD-gullkorset blinket sterkt. Men hvis prisene stiger for raskt, er det lett å bli varm å håndtere. Den kortsiktige RSI har allerede steget til 94. Dette er ikke hett, det er i ferd med å begynne å røyke. Det som er enda mer frustrerende er den tynne likviditeten. Noen rapporterer at stop-loss-ordrer ikke blir utført, og prisen stiger og krasjer tilbake på et øyeblikk—et klassisk tilfelle av store aktører som spiller deg et puss. Det henger en annen advarsel på kalenderen: 10. juni vil 237 millioner tokens bli låst opp som planlagt. Når tilbudet øker, vil profitttakerne benytte anledningen til å flykte, og situasjonen vil ikke se bra ut. Så med denne bølgen av prisøkninger bør de som vil spise spenne seg fast, og de som ikke har satt seg i bilen bør ikke holdes som gisler av 85 %-tallet. Ting som reiser seg voldsomt, leker aldri fe når de faller. Det er ikke for sent å vente til alt har lagt seg før man ser tilbake. #波动雷达: Overvåk valutafluktuasjoner

"Kompisen min sin ETH er i ferd med å bli tømt igjen." BTC passerte knapt 62 000 på kvelden før $ETH falt til 1 655 dollar, og nærmet seg likvidasjonslinjen på 1 641,87 dollar for store venner. Han måtte passivt redusere sin posisjon igjen. For et år siden var Maji en NFT-legende med over 100 millioner i midler; nå har kontoen hans bare 2,15 millioner dollar igjen. Dette er ikke første gang – syklusen av «likvidasjon—legge til posisjoner—likvidere igjen—legge til flere posisjoner» har nesten blitt hovedtemaet i hans handel i første halvdel av året. Den 5. juni satte han inn ytterligere 250 000 USD i margin, noe som brakte totale tap siden september i fjor til 78,35 millioner dollar. På Hyperliquid-plattformen åpnet den største lange ETH-posisjonen 120 000 lange posisjoner til en gjennomsnittspris på 2 261 dollar, og det flytende tapet har nå økt til 73,66 millioner dollar. Innen 24 timer hadde hele nettverket omsatt over 1,11 milliarder dollar, med 830 millioner i lange handler. Oksene tappes kontinuerlig. Denne rekken av oppgjør viser ingen ende i sikte foreløpig. Detaljinvestorer bør aldri bli kanonføde for buller som prøver å gjette bunnen; deres margin er ikke like høy som nære venners. #星球日报

"Marvell opp 30 %, Micron ned 8 %, AI-maskinvare begynner å splitte seg" Marvell steg over 50 % på fem dager, Micron falt 7,7 % på én dag, og SK Hynix falt 8,3 %. Fond tar helt motsatte valg i samme retning. Utløseren var en SemiAnalysis-rapport som slo fast at Nvidias Rubin-minne ble nedgradert, noe som førte til at markedet hoppet rett til «lagringsetterspørsel på topp». Men Patel selv presiserte: klikkagnet var overdrevet, med henvisning til en alvorlig mangel på moduler med høy tetthet LPDDR5X og en nedgang i etterspørsel uten etterspørsel. HBM4-konfigurasjonen på GPU-siden er uendret. På dagen for fallet doblet Morgan Stanley Microns kursmål fra 520 dollar til 1 050 dollar og insisterte på å øke sine eierandeler. Marvell følger en AI-tilkobling + egendefinert chip-logikk, med Jensen Huang som personlig utropte det som «det neste billiondollarselskapet». Det gikk rykter om at lageret hadde blitt nedgradert og ved et uhell skadet. Denne divergensen er ikke en midlertidig feilprising, men et tidlig signal om en reprisingslogikk for AI-maskinvare. Flaskehalsen sprer seg fra datakraft til både lagring og tilkobling. Differensiasjonen av kapital er så vidt i begynnelsen. #英伟达减配内存: Micron Hynix har falt to dager på rad $NVDA $MU

"Kan SpaceX sin BTC-støtte stoppe flukten på 4,4 milliarder dollar?" SpaceX sikret en utstedelsespris på 135 dollar, notert 12. juni, med 18 712 BTC (omtrent 1,45 milliarder dollar). I mellomtiden har amerikanske spot Bitcoin-ETF-er hatt netto utstrømning i 13 dager på rad, til sammen 4,4 milliarder dollar. Saylor sa at dette er «kapitalrotasjon» – penger går til AI-infrastruktur. I løpet av de siste seks månedene tiltrakk KI seg 400 milliarder RMB, mens kryptoutslipp bare var 4 milliarder, noe som viser en stor forskjell i skala. Hvis SpaceXs børsnotering styrkes, er kortsiktig stemning uunngåelig. Å reversere de strukturelle problemene forårsaket av kontinuerlige ETF-utstrømninger er imidlertid ikke enkelt. De 4,4 milliarder yuanene er et reelt kontantuttak; SpaceXs fortelling handler mer om tillit. Til syvende og sist avhenger pengestrømmen av hvordan posisjonene fordeles mellom AI og Bitcoin. Denne katalysatoren er nyttig, men den alene er ikke nok. #SpaceX: Planla å børsnotere 12. juni, med en utstedelsespris låst til 135 dollar $SPCX

"Hayes løper, a16z følger, HYPE bytter hender fullstendig" Arthur Hayes solgte 247 334 $HYPE, omtrent 18 millioner dollar, med henvisning til økende oljepriser og de tre store AI-børsnoteringene som samlet inn midler. Men så snart han dro, kjøpte a16z-tilknyttede adresser 687 000 TWAP på fire dager, og bare i går tok de ut 224 000 TWAP. I år har det blitt akkumulert 6,9 millioner mynter, med en gjennomsnittlig kostnad på 46,7 millioner dollar og et urealisert overskudd på over 130 millioner dollar. Et annet signal: Loracle shortet tidligere og tapte 46 millioner, men ble 3. juni bullish og åpnet en 2x giret long-posisjon. Aksjer går fra kortsiktige fond til langsiktige institusjoner. Grayscale HYPG ETF er nå tilgjengelig på nett og tilbyr en kompatibel inngangskanal. Denne omsetningen betyr ikke en umiddelbar økning, men nedsiden er låst av institusjonelle kjøp. På kort sikt vil det komme ytterligere svingninger, men makten til å prise bunnen ligger ikke lenger hos bjørnene. #HYPE: Bull-posisjoner er clearing-posisjoner, der institusjoner akkumulerer aksjer mot trenden

"Hvis ikke-farmer faller inn i 'midtbandet', frykter BTC ingenting i det hele tatt" Kveldens ikke-farm-ruller forventes å være 85 000, mens ADP ga 122 000 for to dager siden. Gapet er stort, og markedet er forvirret. Sannsynligheten for en renteøkning i juli er bare 8,2 %, men sannsynligheten for en renteøkning for hele året har økt til 41,6 %. Fed snakker mye om haukaktighet, men nekter å handle. Politisk fastlåst situasjon: Ingen renteøkninger eller kutt, inflasjonen overstiger 2 % på fem år, og vinduet for rentekutt er langt fra åpent. Tre scenarier: Nonfarm ≈ 85 000, holder seg stabilt, BTC uten retningsbestemt veiledning. Nonfarm ≈ er 120 000, noe som øker forventningene til renteøkninger legger press på BTC. Utenlandske lønninger er langt under forventningene, og det er bekymringer for en hard landing for økonomien, men inflasjonen vedvarer, og Fed vil ikke kutte rentene. For $BTC er det ikke redd for renteøkninger eller kutt—bare at politikken forblir stillestående. I kveld, ingen data-innsatser, bare vent på at FOMC-skuddet treffer (16.-17. juni). Instruktøren er ikke i kveld, men etter punktplottet. #非农就业数据将于今日公布: Anslått til 85 000

#ETF多日净流出: Bitcoin-prisene fortsetter å falle "Med et urealisert tap på 10 milliarder, hva bruker Saylor for å opprettholde tilliten?" ETF-er har hatt netto utstrømning i 13 dager på rad, med uttak på 4,4 milliarder dollar. Strategys beholdninger har et urealisert tap på omtrent 10 milliarder dollar, noe som underpresterer S&P 500 med 133 prosentpoeng over seks år. Saylor foreslo teorien om «kapitalrotasjon»: pengene gikk til AI-infrastruktur, ikke Bitcoin. I løpet av de siste seks månedene har AI tiltrukket seg 400 milliarder i finansiering, mens krypto har strømmet ut 4 milliarder—tallene stemmer, men problemet ligger her. Schwab-analytikere påpeker et farligere rammeverk: dette er ikke rotasjon, men en momentumkonkurranse der Bitcoin taper mot AI og gull. Midlene ble ikke midlertidig overført, men ble tappet ut strukturelt. Det lovgivende vinduet for CLARITY Act stenger, makrorentene er fortsatt høye, og AI fortsetter å brenne penger for å stjele rampelyset. Hva mer kan Saylor si videre? Strategy har lansert sin AI-tjenestetransformasjon, og kanskje ønsker de å gjøre seg selv til en AI-historie. Men kortsiktig finansiering vil ikke endre seg bare på grunn av en ny sak. Om tilliten er stabil eller ikke, vil bli klart ved åpningen neste mandag. $BTC

"Et smutthull som ikke kan bevise sin uskyld, ble halvert av ZEC over natten" Den 5. juni avslørte Zcash-grunnlegger Zooko at Orchards personvernpool inneholder en alvorlig sårbarhet som tillater ubegrenset forfalskning av ZEC, som har vært latent i fire år siden mai 2022. Etter at nyheten brøt ut, stupte $ZEC 43 %, og falt fra 626 dollar til under 300 dollar på et tidspunkt. Sårbarheten er blitt fikset, men det mest utfordrende problemet har oppstått: på grunn av Orchards personvernfunksjoner uttalte teamet at det er umulig å kryptografisk bevise om sårbarheten ble utnyttet før fiksen. Dette betyr – personvernmynter skjuler alt med vilje, og som et resultat kan de ikke engang bevise for markedet at «ingen falske mynter noen gang har blitt utstedt.» Det har også vært store teknologiske endringer. Sikkerhetsforsker Taylor Hornby brukte Claude Opus 4.8-modellen til å skrive et komplett angrepsutnyttelsesprogram. Etter en runde med iterasjoner senker store modeller terskelen for avanserte sårbarheter. Tidligere kunne bare kryptografieksperter finne problemer; nå, med hjelp av AI, kan risikoer oppdages raskere. En annen tidslinje verdt å undersøke: hvalen Garrett Jin etablerte over 57 millioner dollar i short-posisjoner rundt 23. mai, omtrent to uker før offentliggjøringen. Etter at nyheten brøt ut, stupte ZEC, og denne transaksjonen har nå blitt førsteplassen på Hyperliquids ZEC flytende profittdiagram. Det trekantede forholdet mellom børser, utviklere og tidlige insidere har alltid vært det mest sensitive området i kryptomarkedet. Tilbake til Zcash, med mindre påfølgende oppgraderinger grundig verifiserer forsyningsintegriteten, vil fundamentet for «tillit» være vanskelig å gjenopprette på kort sikt. #ZEC日内腰斩: Sårbarhet for ubegrenset utstedelse av Orchard-protokollen

"4,4 milliarder flykter, Saylor sier det er rotasjon, ikke sammenbrudd" 4,4 milliarder dollar, 13 handelsdager. Antallet sammenhengende dager med netto utstrømning for amerikanske spot Bitcoin-ETF-er, samt de rullende utstrømningsvinduene på 7, 10 og 20 dager, har alle satt historiske rekorder. Dette er den mest ødeleggende exiten siden ETF-en ble lansert i januar 2024. Samtidig eier Strategy 843 706 $BTC, med en total kostnad på rundt 63,8 milliarder dollar, en nåværende markedsverdi på rundt 53 milliarder, og et urealisert tap på rundt 10,8 milliarder. I tillegg brøt Strategy narrativet om «kun kjøp, ikke selg»—i slutten av mai solgte de 32 BTC for å betale preferanseutbytte. Selv om det var et symbolsk lite steg, rev det opp en sprekk i trosnivået. Saylors svar var: I løpet av de siste seks månedene har omtrent 400 milliarder dollar strømmet inn i AI-infrastruktur, mens Bitcoin-ETF-er hadde utstrømninger på rundt 4 milliarder dollar i samme periode. Dette skyldes ikke skade på Bitcoins fundamentale forhold, men snarere 'kapitalrotasjon' og muligheter som skaper volatilitet. Samlet sett ser disse tallene dramatiske ut—de 400 milliardene i AI-infrastruktur mot de 4 milliardene i kryptoutstrømninger er rett og slett ikke på samme skala. Men på kapitalpsykologi-nivå er logikken bak markedets fotstemme enkel: AI er i de tidlige fasene av sin ekspansjonssyklus, mens Bitcoin mangler kortsiktige katalysatorer. Kjernen i denne selvtillitskampen er i bunn og grunn en konkurranse om narrativ makt: er det AI som stjeler rampelyset fra krypto, eller har krypto selv falmet? Saylor støtter sterkt det første, mens markedet ser ut til å vente på det endelige argumentet i denne debatten. #ETF多日净流出: Bitcoin-prisene fortsetter å falle

"Hvor mye er sikkerhetspremien på 965 milliarder verdt?" Anthropics kjernesalgsargument er at det er «tryggere enn OpenAI.» Markedsandelen for bedrifter har økt fra 24 % til 40 %, og 70 % av Fortune 100-kundene er betalende kunder, avhengig av denne posisjoneringen. Men to ting skjedde før børsnoteringen: medgründeren oppfordret til global nedgang i AI-utviklingen, med henvisning til for høy risiko; Interne data viser at 80 % av koden allerede er skrevet av Claude selv, og suksessraten for komplekse oppgaver steg fra 26 % til 76 % på bare et halvt år. Han sier til andre at de skal roe ned, men venter aldri på noen selv. Hvordan ser markedet på det? David Sacks kaller dette «regulatorisk fangst», og bruker navnet sikkerhet for å begrense motstandere. Professor Wharton kommenterte: Noen er selvundersøkelser, noen er markedsføring. Hvor mye av verdsettelsespremien baseres på premisset om å være «tryggere»? Når denne fortellingen blir merket av markedet som en markedsføringstaktikk før børsnotering, vil prisingslogikken bli rekonstruert. Pris-til-salgs-forholdet kan komprimeres fra 18-19 ganger til 12-15 ganger, med en verdsettelse på over 900 milliarder yuan redusert med 70 %, noe som returnerer til en posisjon på linje med OpenAI. Hvor høyt vil Wall Street betale idealismen en premie? Etatene leser risikokapitlet i S-1-filen ordrett. #Anthropic: Fremgang ved børsnotering er i gang, noe som krever en pause i utviklingen av avansert KI $ANTHROPIC $OPENAI