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「Marvell涨30%、美光跌8%，AI硬件开始分裂」 Marvell五天涨超50%，美光一天跌7.7%，海力士跌8.3%。资金在同一赛道做出截然相反的选择。 导火索是SemiAnalysis报告称英伟达Rubin内存减配，市场直接跳到“存储需求见顶”。 但作者Patel本人澄清：标题党过头了，原因是LPDDR5X高密度模块严重短缺，非需求下滑。GPU侧HBM4配置未变。 摩根士丹利在暴跌当日将美光目标价从520美元翻倍至1050美元，坚持增持。 Marvell走的是AI连接+定制芯片逻辑，黄仁勋亲自站台喊出“下一家万亿美元公司”。存储则被减配传闻误伤。 这次分化不是短暂错误定价，而是AI硬件估值逻辑再定价的早期信号。瓶颈正从算力向存储和互连两端扩散。资金的分化，才刚刚开始。 #英伟达减配内存：美光海力士两连跌 $NVDA $MU