В этом цикле биткоин не продолжил развивать тот сильный тренд, который многие ожидали на фоне расширения ликвидности, и одной из важных причин является то, что новая долларовая ликвидность сначала была поглощена сектором AI. Многие привыкли напрямую связывать «смягчение ликвидности» с тем, что «BTC должен расти», но реальность никогда не бывает такой линейной. Ликвидность действительно увеличивается, но вопрос в том, куда эти деньги идут в первую очередь. В последнее время больше всего внимания привлекают лидеры AI, высокоэластичные активы американского рынка и первичные и вторичные рыночные истории вокруг AI. Биткоин не остался без выгоды, но его доля оказалась не такой большой, как ожидал рынок. Поэтому я считаю, что поведение BTC в этот период — это не только проблема крипторынка, а скорее структурный отток глобальных рисковых капиталов. Какой бы сильный ни был рынок, он не выдержит, если деньги сначала пойдут за другими, более горячими историями. Если цена на нефть продолжит расти, к этому добавится давление предложения от крупных IPO в сфере AI, а также возможные колебания, вызванные политическим циклом в США, то пузырь высоко оценённых AI-активов рискует лопнуть. Если там начнутся проблемы, рисковые активы, скорее всего, окажутся под давлением, и крипторынок в краткосрочной перспективе вряд ли останется в стороне, возможно, даже пойдёт вниз вместе с ними. Но это не значит, что я пессимистично смотрю на будущее биткоина. Напротив, я считаю, что если действительно произойдёт процесс «сначала обвал оценок AI, затем перераспределение ликвидности», биткоин может стать активом, который выиграет во второй половине цикла. Ведь он по-прежнему остаётся самым ликвидным, с глубочайшим консенсусом и наилучшей способностью принимать потоки в крипторынке. Моя логика сейчас очень проста: В этом цикле ликвидность не отсутствует, она просто сначала ушла в AI. Если пузырь AI лопнет первым, крипто в краткосрочной перспективе, скорее всего, тоже пострадает; но после того, как риски будут сняты, BTC, наоборот, может стать первой остановкой для следующего потока ликвидности. Когда рынок начнёт сжиматься, многие высокоэластичные активы с историями сначала отстанут, и в итоге деньги всё равно пойдут в самые надёжные активы. Для меня именно поэтому на таких этапах я предпочитаю снова сосредоточить внимание на BTC и ETH, а не на тех именах, которые росли сильнее всех в начале.

Правда раскрыта? Неудивительно, что MicroStrategy продала 32 акции, увеличила позицию на 1550 акций, а также увеличила денежные резервы на 100 миллионов долларов, рынок все равно не реагирует, оказывается, что они продали долю в MSTR.

MicroStrategy на прошлой неделе продала 32 монеты и докупила 1550. Есть странный момент: текущая цена всего 63000, а в конце прошлой недели она опускалась до примерно 59000. И вот только что объявили, что потратили 101,3 миллиона долларов на покупку 1550 монет, средняя цена: 65354, что означает, что во время падения на прошлой неделе они пытались поддержать цену, но не смогли, и купили по высокой цене. Так кто же тогда продаёт?

Тема сегодняшней игры: увеличение позиций MicroStrategy. На рынке особенно сильно раздувается настроение среди розничных инвесторов. Все думают, что MicroStrategy увеличила позиции, и было бы лучше, если бы это действительно так и было. Хотя все знают, что у них уже не так много денег, дело не в деньгах, а в доверии. Если они не покупали, а даже продавали, то быки, застрявшие здесь, никогда не выберутся из ловушки.

Почему при отсутствии изменений в основной логике нужно ждать итогов сегодняшнего вечера, ответ на картинке, после выходных быки получили редкую передышку. Но в конечном итоге ключевой вопрос: продаст ли ETF монеты.

В понедельник утром, спешу на работу, поэтому сразу к сути. (Фактор войны в предыдущем сообщении Следить за покупками или продажами MicroStrategy на этой неделе — бессмысленно, это чистое предположение. Потому что настоящие продажи идут через IBIT, FBTC, GBTC и другие... Выход на биржу AI-компаний, включая такие с оценкой в триллионы, как SpaceX, обладает огромной силой притяжения, и до окончательного урегулирования неизбежен отток средств, ведь очевидно, что более определённые активы предпочтительнее. Все, кто торгует криптовалютой, знают, что крипторынок не в лучшей форме, и переходят к торговле американскими акциями, разве пожилые инвесторы, покупающие ETF, не в курсе? Перед лицом определённости рисковые активы не стоят и выеденного яйца, и их первыми избавляются. Пожилые инвесторы выбирают выкуп = инсайдеры перераспределяют позиции в пользу американских акций.

Доброе утро, сегодня рынок растет повсеместно. BTC 63592 (+4.3%), ETH 1696 (+7.9%), BNB 605 (+5.3%), SOL 66.7 (+7.3%). Общая рыночная капитализация сети вернулась к отметке около 2,27 трлн долларов, настроение явно улучшилось. В краткосрочной перспективе ожидается продолжение притока средств в основные монеты, не поддавайтесь FOMO.

Утренний резкий рост немного абсурден, Израиль и Иран уже вступили в конфликт, но под давлением слов Трампа, который сказал, что соглашение между США и Ираном «решает он», Израиль был вынужден принять это, и рост был вызван лишь словами. Я считаю, что ситуация с США и Ираном не так просто разрешится, многие ключевые моменты ещё не согласованы, поэтому продолжаю придерживаться своего мнения, посмотрю, продолжат ли институциональные инвесторы продавать сегодня вечером. Если продажи продолжатся, то начнётся новый цикл, если нет — этот этап рынка завершится, и нужно будет пересмотреть ситуацию и выработать новую торговую стратегию.

Прибыль и убытки имеют один источник, у нас так, у институтов тоже. Сейчас путь продажи на резком падении — это тот же путь, что и бездумная ежедневная покупка в начале. С 1 июня наблюдается непрерывное медленное падение, многие связывают это с продажей 32 монет по стратегии, тогда было продано всего 2,5 миллиона долларов, кто-то винит отток ликвидности в американских акциях, кто-то говорит, что скоро чемпионат мира по футболу, и все пошли делать ставки, и так далее. Но никто не обращает внимания на то, что те институты, которые раньше бездумно покупали, теперь бездумно продают уже три недели подряд, это не эмоциональный срыв на один-два дня, институты в целом отступают. Раньше каждое утро можно было видеть, сколько BTC эти институты купили, игнорируя цену, теперь каждое утро видно, сколько BTC они продали, игнорируя цену. Единственное отличие — при продаже нет срочных новостей, а при покупке СМИ делают заголовки. Для рынка это еще не окончательное испытание, эти продажи институтов вызовут цепочку проблем, таких как ликвидация кредитного плеча, отключение майнинговых ферм и другие вопросы, которые еще не полностью проявились. В этом раунде успех зависит от институтов, и поражение тоже от них же, надеюсь, что в итоге все смогут выжить.

Утренний обзор 6 июня: рынок продолжает откат, BTC 61278 (-2,9%), ETH 1593 (-8,9%), BNB 576 (-3,7%), SOL 64,7 (-5,2%). Общая рыночная капитализация вернулась к отметке около 2,19 трлн долларов, риск аппетит продолжает снижаться. Сейчас не стоит торопиться с угадыванием дна, сначала нужно посмотреть, сможет ли BTC удержать отметку в 60 тысяч, а с альткоинами пока не стоит рисковать — дождитесь, пока настроение и объемы не улучшатся вместе.