$BABY A decolat din punct de schimb, un singur sfeșnic bullish a scăzut cu 85%. Publicarea la bursă este un remediu puternic; odată ce piața de tranzacționare câștigată a Coreei se deschide pe bursele coreene majore, lichiditatea se revarsă. Prețul a urcat de la 0,0118 până la 0,024, volumul tranzacțiilor depășind 4 milioane de dolari, iar crucea aurie MACD strălucind puternic. Dar dacă prețurile cresc prea repede, este ușor de suportat. RSI-ul pe termen scurt a crescut deja la 94. Nu e deloc fierbinte, e pe cale să înceapă să fumeze. Ce este și mai frustrant este lichiditatea redusă. Unii oameni raportează că ordinele stop-loss nu sunt executate, iar prețul crește și apoi se prăbușește instantaneu—un caz clasic de jucători mari care îți joacă feste. Există un alt avertisment pe calendar: pe 10 iunie, 237 de milioane de jetoane vor fi deblocate conform planului. Când oferta crește, profitătorii vor profita de ocazie să fugă, iar situația nu va arăta bine. Așadar, odată cu acest val de creșteri de preț, cei care vor să mănânce ar trebui să se pună centurile, iar cei care nu s-au urcat în mașină nu ar trebui să fie ținuți ostatici de cifra de 85%. Lucrurile care se ridică cu putere nu joacă niciodată rolul zânelor când cad. Nu e prea târziu să aștepți până când lucrurile se liniștesc înainte să privești înapoi. #波动雷达: Monitorizarea fluctuațiilor valutare

"ETH-ul prietenului meu urmează să fie golit din nou." BTC abia a depășit 62.000 seara înainte ca $ETH să scadă la 1.655 de dolari, apropiindu-se de linia de lichidare de 1.641,87 dolari pentru prietenii mari. A trebuit să-și reducă pasiv poziția din nou. Acum un an, Maji era o legendă NFT cu peste 100 de milioane în fonduri; acum, contul lui mai are doar 2,15 milioane de dolari. Nu este prima dată — ciclul "lichidare—adăugarea de poziții—lichidarea din nou—adăugarea de mai multe poziții" a devenit aproape tema principală a tranzacționării sale în prima jumătate a anului. Pe 5 iunie, a depus încă 250.000 USDC marjă, aducând pierderile totale din septembrie anul trecut la 78,35 milioane de dolari. Pe platforma Hyperliquid, cea mai mare poziție long pe ETH a deschis 120.000 de poziții long la un preț mediu de 2.261 USD, iar pierderea flotantă s-a extins acum la 73,66 milioane USD. În decurs de 24 de ore, întreaga rețea a înregistrat peste 1,11 miliarde de dolari, cu 830 de milioane în tranzacții lungi. Taurii sunt continuu epuizați. Această serie de confruntări nu arată un sfârșit la orizont, deocamdată. Investitorii de retail nu ar trebui niciodată să devină carne de tun pentru taurii care încearcă să ghicească minimul; marja lor nu este la fel de mare ca cea a prietenilor apropiați. #星球日报

"Marvell a crescut cu 30%, Micron a scăzut cu 8%, hardware-ul AI începe să se destrame" Marvell a crescut cu peste 50% în cinci zile, Micron a scăzut cu 7,7% într-o zi, iar SK Hynix a scăzut cu 8,3%. Fondurile iau decizii complet opuse pe același drum. Declanșatorul a fost un raport SemiAnalysis care afirma că memoria Rubin a Nvidia a fost retrogradată, ceea ce a făcut ca piața să sară direct la "cererea de stocare la vârf". Dar Patel însuși a clarificat: clickbait-ul a fost exagerat, invocând o lipsă severă de module cu densitate mare LPDDR5X și o scădere a cererii non-cereri. Configurația HBM4 pe partea GPU-ului rămâne neschimbată. În ziua prăbușirii, Morgan Stanley a dublat prețul țintă al Micron de la 520 la 1.050 de dolari și a insistat să-i crească deținerea. Marvell urmează o logică de conectivitate AI + cipuri personalizate, Jensen Huang proclamând-o personal drept "următoarea companie de un trilion de dolari". Se zvonea că depozitul a fost retrogradat și deteriorat accidental. Această divergență nu este o evaluare temporară greșită, ci un semnal timpuriu al unei logici de repricep pentru hardware-ul AI. Blocajul se extinde de la puterea de calcul atât la capetele de stocare, cât și la cele de interconectare. Diferențierea capitalului abia începe. #英伟达减配内存: Micron Hynix a scăzut două zile consecutive $NVDA $MU

"Poate susținerea BTC a SpaceX să oprească evadarea de 4,4 miliarde de dolari?" SpaceX a stabilit un preț de emisiune de 135 de dolari, listat pe 12 iunie, deținând 18.712 BTC (aproximativ 1,45 miliarde de dolari). Între timp, ETF-urile spot de Bitcoin din SUA au înregistrat ieșiri nete timp de 13 zile consecutive, totalizând 4,4 miliarde de dolari. Saylor a spus că aceasta este "rotația capitalului" — banii merg către infrastructura AI. În ultimele șase luni, inteligența artificială a atras 400 de miliarde RMB, în timp ce ieșirile cripto au fost doar de 4 miliarde, arătând o diferență uriașă de scară. Dacă IPO-ul SpaceX se va întări, sentimentul pe termen scurt este inevitabil. Totuși, inversarea problemelor structurale cauzate de ieșirile continue ale ETF-urilor nu este ușoară. Cei 4,4 miliarde de yuani reprezintă o retragere reală de numerar; Narațiunea SpaceX este mai mult despre încredere. În cele din urmă, fluxul de fonduri depinde de modul în care sunt alocate pozițiile între AI și Bitcoin. Acest catalizator este util, dar singur nu este suficient. #SpaceX: Plănuia să fie listată la bursă pe 12 iunie, cu un preț de emisiune blocat la 135 de dolari $SPCX

"Hayes aleargă, urmează a16z, HYPE schimbă complet mâinile" Arthur Hayes a vândut 247.334 $HYPE, aproximativ 18 milioane de dolari, invocând creșterea prețurilor la petrol și cele trei IPO-uri majore ale IA care strâng fonduri. Dar imediat ce a plecat, adresele a16z au cumpărat 687.000 TWAP în patru zile și chiar ieri au retras 224.000 TWAP. Anul acesta s-au acumulat 6,9 milioane de monede, cu un cost mediu de 46,7 milioane de dolari și un profit nerealizat care depășește 130 de milioane de dolari. Un alt semnal: Loracle a avut anterior vânzări short și a pierdut 46 de milioane, dar pe 3 iunie a devenit optimistă, deschizând o poziție long cu efect de levier de 2x. Acțiunile se mută de la fonduri pe termen scurt la instituții pe termen lung. ETF-ul Grayscale HYPG este acum online, oferind un canal de intrare conform. Această cifră de afaceri nu înseamnă o creștere imediată, dar dezavantajul este blocat de achizițiile instituționale. Pe termen scurt, vor exista fluctuații suplimentare, dar puterea de a stabili un preț la bază nu mai este în mâinile bear-ilor. #HYPE: Pozițiile bull sunt poziții de compensare, instituțiile acumulând acțiuni împotriva tendinței

"Dacă non-farms intră în 'banda de mijloc', BTC nu se teme de nimic" Numărul de înregistrări non-agricole din această seară este estimat la 85.000, în timp ce ADP a dat 122.000 acum două zile. Diferența este mare, iar piața este confuză. Probabilitatea unei majorări a dobânzii în iulie este de doar 8,2%, dar probabilitatea unei majorări pentru întregul an a crescut la 41,6%. Fed vorbește despre agresivitate, dar refuză să acționeze. Blocaj de politică: Nicio creștere sau reducere a ratelor, inflația depasează 2% în cinci ani, iar fereastra de reducere a dobânzilor este departe de a fi deschisă. Trei scenarii: Non-farm ≈ 85.000, menținându-se stabil, BTC fără ghidaj direcțional. Un ≈ non-agricol este de 120.000, iar creșterea așteptărilor privind creșterea ratei dobânzilor pune presiune pe BTC. Salariile non-agricole sunt mult sub așteptări și există îngrijorări privind o aterizare dificilă pentru economie, dar inflația persistă, iar Fed nu va reduce dobânzile. Pentru $BTC, nu se teme de creșteri sau reduceri ale dobânzilor—doar că politicile rămân stagnante. În seara asta, fără pariuri pe date, doar să așteptăm ca lovitura FOMC să apară (16-17 iunie). Direcția nu este în seara asta, ci după graficul punctelor. #非农就业数据将于今日公布: Estimat la 85.000

#ETF多日净流出: Prețurile Bitcoin continuă să scadă "Cu o pierdere nerealizată de 10 miliarde, cu ce folosește Saylor pentru a-și menține încrederea?" ETF-urile au înregistrat ieșiri nete timp de 13 zile consecutive, cu retrageri de 4,4 miliarde de dolari. Deținerile Strategy au o pierdere nerealizată de aproximativ 10 miliarde de dolari, performând sub S&P 500 cu 133 de puncte procentuale în șase ani. Saylor a propus teoria "rotației capitalului": banii mergeau către infrastructura AI, nu către Bitcoin. În ultimele șase luni, AI a atras 400 de miliarde din fonduri, în timp ce criptomonedele au ieșit din 4 miliarde — cifrele se potrivesc, dar problema este aici. Analiștii Schwab subliniază un cadru mai periculos: acesta nu este o rotație, ci o competiție de impuls în care Bitcoin pierde în fața AI și aurului. Fondurile nu au fost transferate temporar, ci au fost deturnate structural. Fereastra legislativă pentru CLARITY Act se închide, ratele macro ale dobânzilor rămân ridicate, iar AI continuă să ardă bani pentru a fura lumina reflectoarelor. Ce altceva poate spune Saylor în continuare? Strategy a lansat transformarea serviciului său AI și poate vrea să se transforme într-o poveste AI. Dar finanțarea pe termen scurt nu se va schimba doar din cauza unei povești noi. Dacă încrederea este stabilă sau nu va fi clar la deschiderea de luni viitoare. $BTC

"O portiță care nu-și poate dovedi nevinovăția, ZEC a înjumătățit-o peste noapte" Pe 5 iunie, fondatorul Zcash, Zooko, a dezvăluit că rezervorul de confidențialitate al Orchard conține o vulnerabilitate serioasă care permite falsificarea nelimitată a ZEC, care este latent de patru ani din mai 2022. După apariția știrii, $ZEC a scăzut cu 43%, scăzând de la 626 de dolari la sub 300 la un moment dat. Vulnerabilitatea a fost remediată, dar a apărut cea mai dificilă problemă: din cauza funcțiilor de confidențialitate ale Orchard, echipa a declarat că este imposibil să demonstreze criptografic dacă vulnerabilitatea a fost exploatată înainte de remediere. Aceasta înseamnă că monedele de confidențialitate ascund totul prin design și, ca urmare, nici măcar nu pot dovedi pieței că "nu au fost emise vreodată monede false". Au existat și schimbări majore în tehnologie. Cercetătorul în securitate Taylor Hornby a folosit modelul Claude Opus 4.8 pentru a scrie un program complet de exploatare a atacurilor. După o serie de iterații, modelele mari coboară pragul pentru vulnerabilități avansate. Anterior, doar experții în criptografie puteau găsi probleme; acum, cu ajutorul AI, riscurile pot fi detectate mai rapid. O altă cronologie care merită analizată: balena Garrett Jin a stabilit peste 57 de milioane de dolari în poziții scurte în jurul datei de 23 mai, cu aproximativ două săptămâni înainte de dezvăluirea publică. După ce vestea a apărut, ZEC a scăzut drastic, iar această tranzacție a devenit acum primul loc pe graficul ZEC floating profit al Hyperliquid. Relația triunghiulară dintre exchange-uri, dezvoltatori și primii insiders a fost întotdeauna cea mai sensibilă zonă pe piața cripto. Revenind la Zcash, dacă upgrade-urile ulterioare nu verifică temeinic integritatea ofertei, fundația "încrederii" va fi dificil de restaurat pe termen scurt. #ZEC日内腰斩: Vulnerabilitate la emiterea nelimitată a protocolului Orchard

"4,4 miliarde fugă, Saylor spune că e rotație, nu defecțiune" 4,4 miliarde de dolari, 13 zile de tranzacționare. Numărul de zile consecutive de ieșiri nete pentru ETF-urile spot de Bitcoin din SUA, precum și ferestrele de ieșire de 7, 10 și 20 de zile, au stabilit recorduri istorice. Aceasta este cea mai devastatoare ieșire de la lansarea ETF-ului în ianuarie 2024. Între timp, Strategy deține 843.706 $BTC, cu un cost total de aproximativ 63,8 miliarde de dolari, o capitalizare de piață actuală de aproximativ 53 miliarde de dolari și o pierdere nerealizată de aproximativ 10,8 miliarde de dolari. În plus, Strategy a demontat narațiunea "cumpără doar, nu vinde" — la sfârșitul lunii mai, a vândut 32 BTC pentru a plăti dividende pe acțiuni preferențiale. Deși a fost un pas simbolic mic, a rupt o fisură în nivelul de credință. Răspunsul lui Saylor a fost: În ultimele șase luni, aproximativ 400 de miliarde de dolari au investit în infrastructura AI, în timp ce ETF-urile Bitcoin au înregistrat ieșiri de aproximativ 4 miliarde de dolari în aceeași perioadă. Acest lucru nu se datorează afectării fundamentelor Bitcoin, ci mai degrabă "rotației capitalului" și oportunităților care creează volatilitate. Împreună, aceste cifre par dramatice — cei 400 de miliarde în infrastructura AI comparativ cu cele 4 miliarde în ieșiri cripto pur și simplu nu sunt la aceeași scară. Dar, la nivel de psihologie a capitalului, logica din spatele votului pieței este simplă: AI se află în stadiile incipiente ale ciclului său de expansiune, în timp ce Bitcoin nu are catalizatori pe termen scurt. În centrul acestei lupte pentru încredere se află, în esență, o competiție pentru puterea narativă: este AI care fură lumina reflectoarelor de la crypto sau cripto însăși a dispărut? Saylor susține cu tărie prima variantă, în timp ce piața pare să aștepte să vadă argumentul final al acestei dezbateri. #ETF多日净流出: Prețurile Bitcoin continuă să scadă

"Cât valorează prima de securitate de 965 miliarde?" Principalul punct forte al Anthropic este că este "mai sigur decât OpenAI". Cota de piață a întreprinderilor a crescut de la 24% la 40%, iar 70% dintre clienții Fortune 100 sunt clienți plătitori, bazându-se pe această poziționare. Dar două lucruri s-au întâmplat înainte de IPO: cofondatorul a cerut o încetinire globală a dezvoltării AI, invocând riscuri prea mari; Datele interne arată că 80% din cod este deja scris chiar de Claude, iar rata de succes pentru sarcinile complexe a crescut de la 26% la 76% în doar jumătate de an. Le spunea altora să încetinească, dar niciodată să aștepte pe nimeni el însuși. Cum privește piața situația? David Sacks numește acest lucru "capturarea reglementărilor", folosind numele de siguranță pentru a limita adversarii. Profesorul Wharton a comentat: Unele sunt autoexaminări, altele sunt marketing. Cât din prima de evaluare se bazează pe premisa de a fi "mai sigur"? Odată ce această narațiune va fi etichetată de piață ca o tactică de marketing pre-IPO, logica prețurilor va fi reconstruită. Raportul preț-vânzări ar putea fi comprimat de la 18-19 ori la 12-15 ori, cu o evaluare de peste 900 de miliarde de yuani redusă cu 70%, revenind la o poziție comparabilă cu OpenAI. Cât de mult va acorda Wall Street idealismului o sumă? Agențiile citesc capitolul despre riscuri din dosarul S-1 literal. #Anthropic: Progresul la IPO este în curs, ceea ce impune o pauză în dezvoltarea AI de frontieră $ANTHROPIC $OPENAI