Rocky_BTC

Investor jangka panjang #BTC #TAO #SOL #SUI #XRP #OKB| Pemutar Data Profesional MeMe | Kripto sejak 2017 | Bukan nasihat keuangan, DYOR🙏Twitter:@Rocky_Bitcoin

5Mengikuti

208pengikut

Feed

#OpenAI belum terdaftar, dan saudara daya komputasinya akan IPO terlebih dahulu, yang cukup menarik. 🧐 Huang Renxun mengatakan sebelumnya bahwa permintaan inferensi akan meningkat 1 miliar kali lipat di masa depan, dan Kamis depan, 14 Mei, kuda hitam chip #AI era inferensi, Cerebras ($CBRS) akan terdaftar, dengan kisaran harga $115-125, mengumpulkan hingga $3,5 miliar, dan valuasi $26,6 miliar. Ini juga akan menjadi fase pertama dari proyek PreIPO @MSX_CN, yang masih layak dinantikan! Hari ini kami akan membongkar perusahaan Cerebras ini, serta analisis penilaian, serta beberapa penilaian dan pendapat pribadi saya. Untuk memahami kuda hitam dari chip penalaran OpenAI ini, Anda harus mengetahui tata letak ibu kota Sam Altman. Kita semua tahu betapa bagusnya Nvidia di bidang chip AI, perusahaan model besar membakar uang, produsen cloud membeli kartu, startup mengantri untuk GPU, dan akhirnya sebagian besar keuntungan mengalir ke Nvidia, yang menjual sekop, yang merupakan status quo industri saat ini. Tetapi dalam situasi dominan ini, semua produsen model besar berharap memiliki rencana langsung untuk PlanB, seperti Google Gemini dan Broadcom untuk mengadopsi solusi TPU, dan OpenAI selalu ingin mendukung pasukan langsungnya sendiri. Jadi pada 6 Mei, OpenAI menyatukan Nvidia, AMD, Intel, Broadcom, Microsoft, dan perusahaan chip lainnya yang seharusnya bersaing satu sama lain untuk membuat protokol jaringan MRC. Di permukaan, ini adalah kerja sama teknis, tetapi pada kenyataannya, OpenAI akan membagi kue lagi. Melihat lebih dalam, saya pikir #OpenAI ingin memecah pola monopoli full-stack Nvidia. Di masa lalu, pelatihan, penalaran, jaringan, dan cloud semuanya dicakup oleh Nvidia. Bagaimana sekarang? OpenAI mulai menyempurnakan operasinya: pelatihan adalah pelatihan, penalaran adalah penalaran, skenario yang berbeda menggunakan chip yang berbeda, dan tautan yang berbeda menemukan pemasok yang berbeda. #Cerebras didorong ke meja saat ini, dan bertanggung jawab atas penalaran pada intinya. Ini persis sama dengan hype baru-baru ini dari konsep CPU inferensi panas, seperti #AMD, #INTC, dll., yang bertabrakan dengan tuyere. 🔥Di mana sapi di Cerebras? Fitur pembunuh inti Cerebras adalah chip WSE-3, yang secara langsung membuat seluruh wafer 12 inci menjadi chip raksasa, dengan luas 46.225 milimeter persegi, setara dengan sepertiga kertas A4. Mari kita bandingkan datanya, dibandingkan dengan NVIDIA H100: • Ini 57 kali lebih besar dari H100 • Jumlah inti adalah 52 kali • Memori on-chip 880x • Bandwidth memori 7000 kali Data 📊 ini tampaknya cukup dibesar-besarkan, tetapi kunci intinya tidak besar, tetapi cepat. Dalam skenario inferensi, terutama output teks yang panjang, interaksi real-time, pembuatan kode, agen AI, dan tugas lain yang memerlukan latensi rendah, kecepatan inferensi sistem CS-3 Cerebras 21 kali lebih cepat daripada NVIDIA DGX B200, mengurangi biaya dan konsumsi energi hingga sepertiga. Efisiensi dan konsumsi daya ini, penggunaan chip WSE-3 berarti OpenAI dapat melayani lebih banyak pelanggan per unit waktu, yang setara dengan menghabiskan uang dengan sia-sia. 📊 Data keuangannya juga indah Pertama-tama, dari perspektif tren pasar, industri AI bergeser dari berbasis pelatihan ke berbasis penalaran, yang merupakan fakta yang tak terbantahkan, ukuran pasar inferensi AI global telah mencapai $106.2 miliar pada tahun 2025 dan diperkirakan akan meningkat menjadi $255 miliar pada tahun 2030, dan keunggulan teknologi Cerebras hanya menginjak tuyere. Selain itu, valuasi putaran IPO ini adalah $26,6 miliar, dan harga penerbitan adalah $115-125 per saham, yang menurut saya relatif murah, meskipun telah berlipat ganda dari putaran penilaian sebelumnya, dan penilaian putaran terakhir putaran F adalah sekitar $12 miliar, yang telah berlipat ganda secara langsung hanya dalam dua tahun, tetapi tidak dapat bertahan dengan data keuangan yang indah. Pendapatan Cerebras pada tahun 2025 akan menjadi $510 juta, meningkat 76% dari $290 juta pada tahun 2024. Yang lebih baik lagi adalah laba bersih $87,9 juta, dan ruginya akan menjadi 485 juta pada tahun 2024, secara langsung mengubah kerugian menjadi keuntungan. Pada valuasi 26,6 miliar, PS 52 kali lipat. Dibandingkan dengan Astera Labs (#ALAB), perusahaan chip koneksi semikonduktor populer yang terdaftar pada tahun '24, PS-nya pada hari pertama pencatatan setinggi 81 kali lipat. Saat ini, itu berada dalam hype trek penalaran panas, dan saya pribadi berpikir bahwa Cerebras mencapai 80-100 kali PS lebih dari cukup, dan harga penutupan yang sesuai adalah $192-239 USD, yang diperkirakan akan naik sebesar 50%! (Tetapi juga amati pasar indeks Nasdaq pada hari itu untuk membuat penilaian yang komprehensif) Kami tidak bisa hanya mengatakan sisi baiknya, masalah saat ini dengan Cerebras juga jelas, konsentrasi pelanggan terlalu tinggi. MBZUAI di UEA menyumbang 62% dari pendapatan, G42 berkontribusi 24%, dan dua pelanggan teratas menyumbang 86%. Artinya, Cerebras harus mendengarkan pelanggan besar dan memiliki otonomi yang terbatas. Untungnya, dengan intervensi OpenAI, struktur pendapatan ini akan membaik di masa depan, dan OpenAI akan menjadi pelanggan terbesar. 🎯Pengikatan mendalam antara OpenAI dan Cerebras Menurut data terbaru, OpenAI dan Cerebras telah menandatangani perjanjian kerja sama multi-tahun, dengan nilai total lebih dari $20 miliar, dan Cerebras akan memberi OpenAI daya komputasi 750 megawatt, yang akan digunakan hingga 2028. Tapi ini bukan hanya tentang pembelian kontrak. Pendiri OpenAI Altman, presiden Bruckman, mantan kepala ilmuwan Ilya, anggota dewan Adam Angolo, para eksekutif inti ini semuanya secara pribadi berinvestasi di Cerebras. OpenAI juga menjalin obligasi bunga jangka panjang dengan Cerebras melalui instrumen keuangan seperti pinjaman dan waran. Terus terang, Cerebras saat ini adalah divisi chip OpenAI. Selain itu, Cerebras mencapai kerja sama dengan AWS pada bulan Maret, dan sistem CS-3 diluncurkan di Amazon Cloud Services, menjadi akselerator AI non-GPU pertama yang memasuki rantai pasokan vendor cloud arus utama. Selain itu, GlaxoSmithKline, Departemen Energi AS, dan banyak laboratorium nasional juga merupakan pelanggannya, dan kekuatan teknisnya juga telah diverifikasi dalam berbagai dimensi. 💡Biro Modal OpenAI Niat sebenarnya OpenAI jelas: • Pelatihan berlanjut dengan GPU kelas atas NVIDIA • Inferensi memperkenalkan skema latensi rendah Cerebras • Beberapa GPU dibeli dari AMD • Protokol jaringan terbuka • Layanan cloud bertaruh pada AWS, Azure, dan Google Cloud • Di masa depan, chip yang dikembangkan sendiri dapat diluncurkan Ini adalah kombinasi dari strategi daya komputasi, di mana beban kerja yang berbeda cocok dengan sistem yang berbeda dan tidak lagi mengandalkan solusi full-stack Nvidia saja. OpenAI sedang bertransformasi dari perusahaan model menjadi perusahaan arsitektur daya komputasi. Di masa lalu, mereka hanya dapat secara pasif menerima rute teknis yang ditentukan oleh produsen chip, tetapi sekarang mereka harus secara aktif merancang kombinasi daya komputasi yang memenuhi kebutuhan mereka sendiri. OpenAI ingin menurunkan pemasok chip dari "penyedia platform" menjadi "pemasok modul". Oleh karena itu, mendukung Cerebras adalah bagian terpenting dari strateginya, dan diharapkan harga saham Cerebras pada hari pertama pencatatan akan memiliki kemungkinan besar meledak! ⚡ Dampak pada Nvidia Dalam jangka pendek, daftar Cerebras memiliki sedikit dampak pada Nvidia, seperti jerawat di tubuh. Nvidia saat ini menyumbang 80-90% dari pasar chip AI, dan ekosistem CUDA, rantai pasokan GPU, dan jaringan NVLink sulit digoyahkan dalam jangka pendek. Tetapi dalam jangka panjang, ancaman itu ada. Di masa lalu, perusahaan AI tidak punya pilihan selain menggunakan GPU NVIDIA. Sekarang setidaknya dalam skenario inferensi, pelanggan memiliki alternatif yang layak. Munculnya opsi ini telah melemahkan kekuatan penetapan harga Nvidia. Ketika OpenAI dapat mengatakan, "Saya menggunakan Cerebras untuk bernalar, dan saya menggunakan Nvidia untuk melatih", Nvidia kehilangan daya tawar "all-inclusive". Pasar inferensi AI berkembang pesat. Menurut perkiraan, pasar inferensi AI global akan tumbuh pada tingkat pertumbuhan gabungan sebesar 28.9% dari 2026 hingga 2032. Skenario inferensi lebih cocok untuk chip khusus. Ketika ukuran pasar inferensi melebihi pasar pelatihan, kelemahan relatif Nvidia di bidang inferensi menjadi masalah yang lebih besar. Nvidia berubah dari "satu-satunya pemasok" menjadi "salah satu pemasok inti". Perubahan ini bukan karena Nvidia menjadi lebih lemah, tetapi karena pasar menjadi lebih besar, pelanggan menjadi lebih kuat, dan permintaan menjadi lebih kompleks. 🧐 Penilaian saya Yang benar-benar layak ditonton ketika Cerebras go public bukanlah IPO perusahaan chip AI lain, tetapi OpenAI telah mulai menetapkan harga bisnis penalaran secara terpisah. Ketika pasar inferensi diverifikasi memiliki harga independen, pasar daya komputasi AI benar-benar mulai berstrata. Perbedaan persyaratan pelatihan dan inferensi telah diklarifikasi, dan keuntungan chip khusus dalam skenario yang dibagi telah diverifikasi. Narasi Nvidia tentang "satu chip untuk menghantam dunia" tidak lagi sepenuhnya benar. Pasar akan beralih dari "monopoli GPU umum" ke "kombinasi chip berbasis skenario". Dan tidak hanya OpenAI yang melakukan ini, Anthropic juga bersekutu dengan Amazon dan Google. Perusahaan AI terkemuka mengurangi ketergantungan mereka pada Nvidia melalui pengadaan yang beragam. "Solusi lengkap" vendor tunggal bukan lagi pilihan terbaik. Terakhir, perlu disebutkan bahwa fase pertama dari proyek #MSX PreIPO akan segera terdaftar, dan Cerebras, yang akan terdaftar Kamis ini, jadi tunggu dan lihat! 🧐 DYOR🙏

Dalam sepuluh tahun terakhir, dari perspektif investasi, saya secara bertahap memahami satu hal: perusahaan-perusahaan yang membuat aplikasi akhirnya terjebak dalam kematian; Orang sejati yang menghasilkan banyak uang adalah mereka yang memungut "tol". 🧐 Soalnya, semua orang ingin menjadi Taobao dan WeChat berikutnya saat itu di Internet, tetapi apa hasilnya? Sebagian besar dari mereka meninggal. Sebaliknya, Alibaba Cloud dan Tencent Cloud hanya dibutuhkan untuk menjual server, berbaring dan menghasilkan uang. Hal yang sama berlaku di era Web3, di mana 99% proyek DApps dan NFT telah kembali ke nol, tetapi biaya gas Ethereum masih dikumpulkan. Saya percaya logika era AI serupa! Dikombinasikan dengan 👇 grafik berikut, saya ingin berbicara dengan Anda tentang peluang dalam 10 tahun ke depan, serta beberapa saham inti AS dan target investasi kripto yang kami pegang saat ini! Prinsip pertama yang mendasarinya sangat sederhana, berinvestasi di Web3 dan AI, minimalkan investasi di lapisan aplikasi, dan pastikan untuk berinvestasi dalam infrastruktur yang mendasarinya dan lapisan pengumpulan pajak. Lapisan aplikasinya terlalu melelahkan, proyek yang menghabiskan waktu setengah tahun untuk membuat hit, dapat disalin dalam tiga bulan, dan Anda harus mengeluarkan uang untuk membeli lalu lintas setiap hari. Tetapi lapisan pemungutan pajak berbeda, selama semua orang masih perlu online, memiliki daya komputasi, dan berdagang, itu akan berbaring untuk mengumpulkan uang. Tidak peduli bagaimana aplikasi diubah, "tol" yang mendasarinya tidak dapat dihindari. Data dekade terakhir ada di sana: Nvidia naik 221 kali lipat, Ethereum naik 236 kali lipat, dan Bitcoin naik 178 kali lipat. • Nvidia membebankan "pajak daya komputasi AI", jika Anda ingin terlibat dalam AI, Anda harus membeli kartu saya, Anda tidak punya pilihan. • Ethereum membebankan "biaya gas", dan jika Anda ingin mentransfer uang dan memainkan NFT di rantai, Anda harus membayar biaya penanganan kepada saya. • Bitcoin mengumpulkan "pajak konsensus", semua orang mengenalinya sebagai emas digital, dan menjadi aset itu sendiri. Apakah Anda melihat polanya? Mereka yang benar-benar menghasilkan banyak uang adalah mereka yang mengendalikan "hak untuk pajak". 📊 Dalam 10 tahun ke depan, saya optimis dengan ketiga outlet pemungutan pajak ini dan proyek dan perusahaan terkait. 1️⃣ "Pajak suku bunga" dolar digital (stablecoin vs. RWA) Jika kita ingin memainkan DeFi di rantai dan berinvestasi di RWA, kita harus terlebih dahulu menukar uang dengan USDT dan USDC, dan penerbit akan menggunakan dolar AS kita untuk membeli obligasi treasury untuk memakan bunga dan memberi kita token digital. Semakin besar skalanya, semakin harum bunganya. Ini adalah bisnis yang menghasilkan banyak uang. Apalagi dengan munculnya era AI Agent di masa depan, stablecoin dolar AS adalah media pembayaran alami, dan volume transaksi akan dihitung pada tingkat triliun. Ini adalah "pajak suku bunga" yang tepat, dan siapa pun yang menempati pintu masuk ini adalah Nvidia dunia keuangan. Di sini saya optimis tentang intinya: • Circle (simbol saham AS #CRCL), sebagai stablecoin USDC yang patuh, saat ini adalah satu-satunya persilangan, dan ketika institusi ingin menempatkan triliunan aset di rantai, stablecoin yang sesuai adalah satu-satunya cara untuk menyeberang. Ditambah dengan penurunan suku bunga yang putus asa tahun ini, imbal hasil Treasury AS tetap tinggi, dan untuk emiten stablecoin dolar AS, kinerjanya akan lebih stabil. Selain itu, Circle baru-baru ini dengan penuh semangat mempromosikan perebutan portal pembayaran Agen AI, dengan pangsa pasar 68%, dan telah menjadi stablecoin pilihan untuk pembayaran Agen AI. • Ondo Finance (kode kripto #ONDO), pemimpin dalam trek RWA. Ini membawa tokenisasi saham AS dan obligasi AS on-chain. Itu masih dalam "tahap awal paradigma". Dalam hal logika pengumpulan pajak, seiring dengan berkembangnya skala aset pada rantai RWA, ONDO, sebagai manajemen likuiditas, akan mengambil potongan dari setiap obligasi AS dan pendapatan saham AS on-chain. Jadi akan menjadi "persimpangan pemungutan pajak" yang menghubungkan keuangan tradisional dan keuangan kripto. Satu-satunya kelemahan adalah pemberdayaan tokenisasi relatif buruk, dan tidak ada mekanisme pembelian kembali dan deflasi! 2️⃣ "Pajak Permintaan Kaku Fisik" di Era AI (Rantai Pasokan Listrik dan Energi) Akhir dari AI sebenarnya adalah listrik. Tidak peduli seberapa bagus chip itu, itu tidak akan berputar meskipun tidak bertenaga. Sekarang pusat data semuanya adalah monster penelan daya, dan saya fokus pada kebangkitan tenaga nuklir (reaktor kecil SMR), transformator, peralatan pendingin cair, dll. Tidak ada kekuatan, tidak peduli seberapa kuat AI, itu juga merupakan dekorasi. Ini adalah pajak keras yang tidak dapat dihindari. Di sini saya optimis tentang intinya: • Vertiv Holdings (ticker #VRT), sebuah perusahaan yang kami rekomendasikan sejak awal, adalah raksasa pendinginan cair dan manajemen daya pusat data global sekitar $100. Saat ini, chip AI menghasilkan panas yang luar biasa, kipas tradisional tidak dapat bertiup, dan pendinginan cair harus digunakan, dan Vertiv menempati sebagian besar pasar pendingin cair kelas atas. Dalam hal logika pengumpulan pajak, ini adalah bagian yang "tidak dapat dihindari" dari konstruksi pusat data. Tanpa sistem pendinginnya, chip NVIDIA yang mahal juga akan terbakar. • OKLO (kode saham AS #OKLO), yang merupakan perusahaan terkemuka dalam reaktor nuklir modular kecil SMR, meskipun sebagian besar SMR di dunia masih dalam tahap pengundian dan persetujuan. Tetapi OKLO telah menerima izin lokasi dari Departemen Energi AS dan semakin dekat dengan operasi komersial yang sebenarnya. OKLO menggunakan teknologi reaktor cepat, yang dapat didorong oleh limbah nuklir, yang memiliki hambatan yang sangat tinggi dalam kepatuhan dan perlindungan lingkungan, dan telah menerima investasi dan platform dari pendiri OpenAI Altman, yang memiliki potensi besar. 3️⃣ Lapisan Identitas/Distribusi/Pembayaran Agen AI, "Pajak Apple" di Era AI Di masa depan, mungkin AI yang membantu kita, bukan manusia. Untuk memesan tiket dan membeli barang, AI harus memiliki identitas dan dapat membayar secara langsung. Siapa pun yang dapat merumuskan standar pembayaran dan perjanjian identitas antar AI akan terjebak di tenggorokan era AI. Saya pikir bagian ini adalah sarang untuk koin sepuluh kali lipat berikutnya. Di sini saya optimis tentang intinya: • Jaringan Dunia (kode terenkripsi #WLD), di era penipuan AI, membuktikan bahwa "Saya manusia" atau "Ini adalah data saya" telah menjadi sangat langka. #WLD adalah protokol identitas digital yang didirikan oleh pendiri OpenAI Sam Altman, yang menggunakan pemindaian iris untuk mencapai penilaian dan keunikan orang nyata. Pikirkanlah, ketika 90% konten di Internet dihasilkan AI di masa depan, akun yang "membuktikan bahwa Anda adalah orang sungguhan" adalah tiket tersulit, dan peluangnya terbukti dengan sendirinya ketika IPO OpenAI terdaftar tahun ini. Dari sisi logika pemungutan pajak, jika semua aplikasi media sosial dan perbankan memerlukan login World ID ke depannya, maka akan menjadi "pintu masuk pajak masuk" dunia digital global. • Bittensor (kode #TAO), yang seperti "Taobao dunia AI". Apakah Anda melakukan pembuatan gambar, terjemahan kode, atau pengikisan data, Anda dapat membuka "bilik subnet" di atasnya. Semua subnet memerlukan staking TAO untuk beroperasi, dan semua kontribusi hashrate dan evaluasi cerdas diselesaikan melalui TAO. Selama seseorang ingin memanggil kemampuan AI terdesentralisasi melalui jaringan ini, TAO adalah mata uang penyelesaian yang tidak dapat dihindari. Bittensor sekarang seperti Ethereum awal. Ethereum mengumpulkan "pajak keuangan" melalui kontrak pintar, dan Bittensor mengumpulkan "pajak transaksi pintar" melalui mekanisme konsensus Yuma. Meskipun Sam Dare, pendiri Covenant AI, pendukung awal subnet, pergi belum lama ini, menyebabkan kejutan, insiden ini tidak memengaruhi proyek itu sendiri, dan kami masih memperhatikan luasnya ekosistem subnetnya, yang merupakan inti dari TAO. Selain hal di atas, di bidang kripto, kami juga telah mengkonfigurasi infrastruktur seperti oracle, rantai publik, #LINK, #PYTH dan #SOL #SUI, dll., di masa depan, baik itu pasar prediksi atau Agen AI, mereka akan membutuhkan data dunia nyata, seperti harga aset, cuaca, informasi acara, dll., yang juga merupakan item pengumpulan pajak yang kaku! Belum lagi rantai publik, pengembangan aplikasi Web3 harus dibangun di atas rantai publik, yang merupakan pengumpulan pajak jangka panjang! 🎯 Baru-baru ini, kami juga berfokus pada dua trek tak terlihat: • Evaluasi dan audit model AI — Di masa depan, pengawasan pasti akan mengontrol AI, siapa yang akan membuktikan bahwa AI aman dan tidak bias? "Pajak perwalian" ini akan menjadi semakin berharga. • Pintu masuk perangkat edge — Tidak mungkin semua daya komputasi berada di cloud, dan terminal seperti ponsel, kacamata, dan headphone juga harus menjalankan AI secara lokal. "Pajak masuk terminal" ini mungkin merupakan kesempatan bagi produsen perangkat keras untuk membalikkan keadaan, dan Anker baru-baru ini dan chip penyimpanan dan komputasi terintegrasi mereka Jadi milik hal semacam ini, yang mengkhususkan diri dalam menyediakan unit daya komputasi lokal AI untuk headset. 🧐 Bagaimana cara memilih target 10 kali lipat? Saya pikir rumus yang diberikan dalam gambar cukup praktis: 10x peluang = paradigma lapisan pajak sejati × awal × sulit untuk dilewati × underpriced Carilah hari-hari awal — Jangan mengejar apa yang diketahui semua orang, pergi ke yang baru yang belum dipahami publik (seperti trek Agen AI saat ini, jalur tenaga nuklir, chip AI yang berfokus pada perangkat edge), dan kami perlahan-lahan sudah mulai mengambil keuntungan dari perusahaan chip memori, seperti #MU. Menonton parit — tanyakan pada diri sendiri: Bisakah orang lain menyiasati perusahaan ini? Jika Anda tidak dapat menghindarinya, Anda adalah pemungut pajak yang baik. Singkatnya, beli saham dan lihat - energi (nuklir) + penjual sekop (jaringan listrik, perangkat keras, chip memori, dll.) Beli Coin Peg — Jaringan Penyelesaian yang Mendasari (BTC/SOL/PYTH/LINK/TAO) + Penerbit Stablecoin Pelajaran dari sepuluh tahun terakhir ada di sini, lapisan aplikasi mati satu demi satu, dan lapisan pemungutan pajak stabil. Dalam sepuluh tahun ke depan, jangan membuat daun bawang lagi, jadilah orang yang memungut pajak. DYOR🙏