Rocky_BTC

Dlouhodobý investor #BTC #TAO #SOL #SUI #XRP #OKB| MeMe Professional Data Player | Kryptoměny od roku 2017 | Ne finanční rady, DYOR🙏Twitter:@Rocky_Bitcoin

5Sledování

208sledující

Informační kanál

#OpenAI zatím nebyl uveden na burzu a jeho bratr s výpočetním výkonem půjde nejdříve na IPO, což je docela zajímavé. 🧐 Huang Renxun již dříve uvedl, že poptávka po inferenci se v budoucnu zvýší o 1 miliardu, a příští čtvrtek 14. května bude uveden černý kůň #AI čipu éry inference, Cerebras ($CBRS), s cenovým rozmezím 115–125 dolarů, což vzroste až na 3,5 miliardy dolarů a ocenění 26,6 miliardy dolarů. Bude to také první fáze projektu @MSX_CN PreIPO, na který se stále těší! Dnes rozebereme tuto společnost Ceregas, stejně jako analýzu ocenění a některé mé osobní soudy a názory. Abychom pochopili tohoto černého koně, tedy OpenAI, musíte znát rozložení kapitálu Sama Altmana. Všichni víme, jak dobrá je Nvidia v oblasti AI čipů, velké modelové firmy utrácejí peníze, výrobci cloudů kupují karty, startupy čekají na GPU a nakonec většina zisků směřuje k Nvidii, která prodává lopaty, což je současný stav v odvětví. Ale v této dominantní situaci všichni velcí výrobci modelů doufají, že plán PlanB přijme, jako Google Gemini a Broadcom, přijmou řešení TPU, a OpenAI vždy chtělo podpořit své přímé týmy. Takže 6. května OpenAI spojila společnosti Nvidia, AMD, Intel, Broadcom, Microsoft a další čipové společnosti, které měly mezi sebou soutěžit o vytvoření síťového protokolu MRC. Na první pohled jde o technickou spolupráci, ale ve skutečnosti OpenAI opět rozdělí dort. Při hlubším pohledu si myslím, že #OpenAI chce rozbít Nvidia vzorec monopolu na full-stack. V minulosti byly školení, uvažování, sítě a cloud pokryty Nvidia. Co teď? OpenAI začala zpřesňovat své operace: školení je trénink, uvažování je uvažování, různé scénáře používají různé čipy a různé odkazy hledají různé dodavatele. #Cerebras je v tuto chvíli tlačena ke stolu a je zodpovědná za své jádro důvodu. To je přesně stejné jako nedávný rozruch kolem konceptů CPU s horkou inferencí, jako jsou #AMD, #INTC atd., které se střetávají s tuyere. 🔥Kde je kráva v Cerebras? Klíčovou vlastností Cerebras je čip WSE-3, který přímo proměňuje celý 12palcový wafer v obrovský čip s plochou 46 225 čtverečních milimetrů, což odpovídá jedné třetině papíru A4. Porovnejme data ve srovnání s NVIDIA H100: • Je 57krát větší než H100 • Počet jader je 52násobek • 880x paměť na čipu • Šířka pásma v paměti je 7000krát větší Tato data 📊 se zdají být dost přehnaná, ale klíč core není velký, ale rychlý. V inferenčních scénářích, zejména při dlouhém textovém výstupu, interakci v reálném čase, generování kódu, AI agentech a dalších úkolech vyžadujících nízkou latenci, je rychlost inference systému CS-3 od Cerebras 21krát vyšší než u NVIDIA DGX B200, což snižuje náklady a spotřebu energie o třetinu. Tato efektivita a spotřeba energie, díky využití čipů WSE-3, umožňuje OpenAI obsloužit více zákazníků za jednotku času, což je ekvivalentní zbytečnému utrácení peněz. 📊 Finanční data jsou také krásná Především z pohledu tržních trendů se AI průmysl přesouvá z výuky na logiku, což je nepopiratelný fakt. Globální trh s AI inferencí dosáhl v roce 2025 106,2 miliardy dolarů a očekává se, že v roce 2030 vzroste na 255 miliard, a technologické výhody Cerebrasu jsou jen krokem k tomu. Navíc ocenění tohoto kola IPO je 26,6 miliardy dolarů a emisní cena je 115–125 dolarů za akcii, což považuji za relativně levné, i když se zdvojnásobilo oproti předchozímu kole ocenění, a ocenění posledního kola F bylo asi 12 miliard dolarů, což se za pouhé dva roky přímo zdvojnásobilo, ale nemůže se rovnat krásným finančním datům. Tržby Cerebras v roce 2025 budou činit 510 milionů dolarů, což představuje nárůst o 76 % oproti 290 milionům dolarů v roce 2024. Ještě lepší je čistý zisk 87,9 milionu dolarů, přičemž ztráta bude v roce 2024 485 milionů, což přímo promění ztráty v zisk. Při ocenění 26,6 miliardy je PS 52násobek. Ve srovnání s Astera Labs (#ALAB), populární společností vyrábějící polovodičové spojovací čipy kótovanou v roce 1924, je její PS v první den uvedení až 81násobek. V současnosti je v žhavém humbuku kolem uvažování a osobně si myslím, že to, že Cerebras dosáhlo 80–100násobku PS, je více než dost, a odpovídající závěrečná cena je 192–239 USD, což by mělo vzrůst o 50 %! (Ale také sledovat trh indexu Nasdaq v den dne, abyste mohli učinit komplexní hodnocení) Nemůžeme říct jen tu dobrou stránku, současný problém s Cerebras je také zřejmý, koncentrace zákazníků je příliš vysoká. MBZUAI v SAE přispěla 62 % tržeb, G42 24 % a dva největší zákazníci 86 %. To znamená, že Cerebras musí naslouchat velkým zákazníkům a má omezenou autonomii. Naštěstí se díky zásahu OpenAI tato struktura příjmů v budoucnu zlepší a OpenAI se stane největším zákazníkem. 🎯Hluboké propojení mezi OpenAI a Cerebras Podle nejnovějších dat podepsaly společnosti OpenAI a Cerebras víceletou dohodu o spolupráci v celkové hodnotě přesahující 20 miliard dolarů a Cerebras poskytne OpenAI 750 megawattů výpočetního výkonu, který bude nasazen do roku 2028. Ale nejde jen o nákup smluv. Zakladatel OpenAI Altman, prezident Bruckman, bývalý hlavní vědec Ilya, člen představenstva Adam Angolo – tito klíčoví manažeři všichni osobně investovali do Cerebras. OpenAI také uzavíjí dlouhodobé úrokové dluhopisy s Cerebras prostřednictvím finančních nástrojů, jako jsou půjčky a warranty. Upřímně řečeno, současný Cerebras je čipová divize OpenAI. Kromě toho Cerebras v březnu dosáhl spolupráce s AWS a systém CS-3 byl spuštěn na Amazon Cloud Services, čímž se stal prvním AI akcelerátorem bez GPU, který vstoupil do dodavatelského řetězce hlavních cloudových dodavatelů. Kromě toho jsou jejími zákazníky také GlaxoSmithKline, Ministerstvo energetiky USA a mnoho národních laboratoří a její technická síla byla ověřena v několika aspektech. 💡Kapitálové úřady OpenAI Skutečné záměry OpenAI jsou jasné: • Školení pokračuje s vysoce výkonnými grafickými kartami NVIDIA • Inference zavádí schéma Cerebras s nízkou latencí • Některé GPU jsou zakoupeny od AMD • Otevřené síťové protokoly • Cloudové služby sázejí na AWS, Azure a Google Cloud • V budoucnu mohou být uvedeny na trh vlastní čipy Jde o kombinaci strategií výpočetního výkonu, kdy různé pracovní zátěže odpovídají různým systémům a už nejsou závislé pouze na full-stack řešení od Nvidie. OpenAI se proměňuje z modelové firmy na firmu zabývající se výpočetní architekturou. V minulosti mohli pouze pasivně přijímat technickou cestu definovanou výrobci čipů, nyní však musí aktivně navrhovat kombinaci výpočetního výkonu, která vyhovuje jejich vlastním potřebám. OpenAI chce snížit úroveň dodavatelů čipů z "poskytovatelů platforem" na "dodavatele modulů". Podpora Cerebras je proto nejdůležitější částí její strategie a očekává se, že cena akcií Cerebras v první den uvedení na burzu bude mít vysokou pravděpodobnost exploze! ⚡ Dopad na Nvidia Krátkodobě má zařazení Cerebras na Nvidia jen malý dopad, stejně jako pupínek na těle. Nvidia v současnosti tvoří 80–90 % trhu s AI čipy a ekosystém CUDA, dodavatelský řetězec GPU a síť NVLink jsou v krátkodobém horizontu těžko otřesitelné. Ale z dlouhodobého hlediska hrozba existuje. V minulosti neměly AI firmy jinou možnost než používat grafické karty NVIDIA. Nyní, alespoň v inferenčních scénářích, mají zákazníci životaschopné alternativy. Vznik této možnosti oslabil cenovou sílu Nvidie. Když OpenAI může říct: "Používám Cerebras k rozumu a Nvidia k tréninku", Nvidia ztrácí svou "všezahrnující" vyjednávací sílu. Trh s AI inferencí rychle roste. Podle prognóz bude globální trh s AI inferencí růst složeným tempem růstu 28,9 % v období od roku 2026 do roku 2032. Inferenční scénáře jsou vhodnější pro specializované čipy. Když velikost trhu s inferencí převyšuje trh s tréninkem, stává se relativní slabost Nvidie v oblasti inference větším problémem. Nvidia mění pozici z "jediného dodavatele" na "jednoho z hlavních dodavatelů". Tato změna není způsobena tím, že by Nvidia zeslábla, ale protože trh se zvětšil, zákazníci zesílili a poptávka se stala složitější. 🧐 Můj úsudek Co opravdu stojí za sledování, když Cerebras vstoupí na burzu, není IPO jiné firmy vyrábějící AI čipy, ale OpenAI začala oceňovat jednotlivé uvažovací obchody. Když se ověří, že trh s inferencí je nezávisle oceňován, trh s výkonem AI se skutečně začíná stratifikovat. Rozdíl v požadavcích na trénink a inferenci byl objasněn a výhody speciálních čipů v rozdělených scénářích byly ověřeny. Narativ Nvidie o "jednom čipu, který se dostane do světa" už není zcela pravdivý. Trh se posune od "obecného monopolu GPU" k "kombinaci čipů založených na scénářích". A nejenže to dělá OpenAI, Anthropic je také spojencem Amazonu a Google. Přední AI společnosti snižují svou závislost na Nvidii prostřednictvím diverzifikovaného nákupu. Kompletní řešení od jednoho dodavatele už není nejlepší volbou. Nakonec stojí za zmínku, že první fáze projektu #MSX PreIPO se chystá být uvedena na burzu, a to je Cerebras, který bude uveden tento čtvrtek, tak si počkejte a uvidíte! 🧐 DYOR🙏

Za posledních deset let jsem z investičního hlediska postupně pochopil jednu věc: ty firmy, které vytvářejí aplikace, byly konečně chyceny do smrti; Skuteční lidé, kteří vydělávají jmění, jsou ti, kteří vybíhají "mýtné". 🧐 Vidíte, všichni tehdy chtěli být dalším Taobao a WeChatem na internetu, ale jaký byl výsledek? Většina z nich zemřela. Naopak, Alibaba Cloud a Tencent Cloud jsou potřeba jen k prodeji serverů, které leží a vydělávají peníze. Totéž platí v éře Web3, kdy 99 % DApps a NFT projektů se vrátilo na nulu, ale poplatky za plyn od Etherea jsou stále vybírány. Myslím, že logika éry AI je podobná! Ve spojení s následujícím grafem 👇 bych vám rád povídal o příležitostech v příštích 10 letech, stejně jako o některých klíčových amerických akciích a cílech do kryptoměn, které aktuálně držíme! Základní princip je velmi jednoduchý: investovat do Web3 a AI, minimalizovat investice do aplikační vrstvy a určitě investovat do základní infrastruktury a vrstvy výběru daní. Aplikační vrstva je příliš únavná, projekt, který trvá půl roku, aby uspěl, může být zkopírován za tři měsíce a každý den musíte utrácet peníze za nákup návštěvnosti. Ale vrstva výběru daní je jiná – dokud všichni potřebují být online, mít výpočetní výkon a obchodovat, bude to fungovat a vybírat peníze. Nezáleží na tom, jak se žádost změní, základní "poplatek" nelze obejít. Data za poslední dekádu jsou k dispozici: Nvidia je nahoře 221krát, Ethereum 236krát a Bitcoin 178krát. • Nvidia účtuje "daň z AI výpočtového výkonu", pokud chcete AI používat, musíte si koupit mou kartu, nemáte na výběr. • Ethereum účtuje "gas fees" a pokud chcete převádět peníze a hrát NFT na řetězci, musíte mi zaplatit poplatek za zpracování. • Bitcoin vybírá "konsensuální daň", všichni ho uznávají jako digitální zlato a stává se aktivem samotným. Vidíte ten vzorec? Ti, kdo skutečně vydělávají hodně peněz, jsou ti, kdo kontrolují "právo na zdanění". 📊 V příštích 10 letech jsem optimistický ohledně těchto tří daňových poboček a souvisejících projektů a společností. 1️⃣ Digitální dolar "daň z úrokové sazby" (stablecoiny vs. RWA) Pokud chceme hrát DeFi na řetězci a investovat do RWA, musíme nejprve vyměnit peníze za USDT a USDC, a emitent použije naše dolary k nákupu státních dluhopisů, aby nám přinesl úroky a dal nám digitální token. Čím větší měřítko, tím voňavější je zájem. Je to podnikání, které vydělává hodně peněz. Zvláště s příchodem éry AI agentů v budoucnu jsou stablecoiny v americkém dolaru přirozeným platebním médiem a objem transakcí bude počítán na úrovni bilionů. To je skutečná "daň z úrokových sazeb" a kdokoli tuto oblast zaujme, je Nvidia finančního světa. Tady jsem optimistický ohledně jádra: • Circle (americký akciový symbol #CRCL), jako kompatibilní stablecoin, USDC, je v současnosti jediným přechodem, a když instituce chtějí vložit biliony aktiv na řetězec, jedinou cestou jsou kompatibilní stablecoiny. Ve spojení s beznadějným snížením úrokových sazeb letos zůstávají výnosy amerických státních dluhopisů vysoké a pro emitenty amerických dolarových stablecoinů bude výkonnost stabilnější. Kromě toho Circle v poslední době intenzivně podporuje využívání platebních portálů AI Agent, s podílem na trhu 68 %, a stal se preferovaným stablecoinem pro platby AI agentů. • Ondo Finance (krypto kód #ONDO), lídr v oblasti RWA. Přináší tokenizaci amerických akcií a dluhopisů na řetězec. Stále je to v "rané fázi paradigmatu". Co se týče logiky výběru daní, jak se rozšiřuje rozsah aktiv na řetězci RWA, ONDO jako správa likvidity bude brát podíl ze všech příjmů z amerických dluhopisů a akcií na on-chainu. Stane se tedy "průsečíkem výběru daní" spojujícím tradiční finance a kryptofinancování. Jedinou nevýhodou je, že posílení tokenizace je relativně slabé a neexistuje žádný mechanismus zpětného odkupu a deflace! 2️⃣ "Fyzická rigidní daň z poptávky" v éře AI (dodavatelský řetězec energie a energie) Konec AI je vlastně elektřina. Ať je čip jakkoliv dobrý, neotáčí se, i když není napájený. Teď jsou datová centra samá energetická monstra a já se zaměřuji na obnovu jaderné energie (malé reaktory SMR), transformátory, zařízení pro kapalné chlazení atd. Žádná síla, bez ohledu na to, jak silná je AI, je to také ozdoba. To je tvrdá daň, které nelze vyhnout. Tady jsem optimistický ohledně jádra: • Vertiv Holdings (ticker #VRT), společnost, kterou jsme doporučili na začátku, je globální gigant v oblasti kaplastého chlazení a správy energie v datových centrech kolem 100 dolarů. V současnosti AI čipy generují úžasné teplo, tradiční ventilátory nemohou foukat a je nutné používat kapalinové chlazení, přičemž Vertiv zabírá většinu trhu s vysoce výkonnými kapalinovými chlazeními. Z hlediska logiky výběru daní je to "nevyhnutelná" součást výstavby datových center. Bez jeho chladicího systému by drahé čipy NVIDIA také vyhořely. • OKLO (americký kód akcií #OKLO), která je přední společností v oblasti malých modulárních jaderných reaktorů SMER, ačkoli drtivá většina SMR na světě je stále ve fázi výběru a schvalování. OKLO však získalo povolení k lokalitě od amerického Ministerstva energetiky a blíží se skutečnému komerčnímu provozu. OKLO využívá technologii rychlých reaktorů, kterou lze pohánět jaderným odpadem, má extrémně vysoké bariéry v souladu s předpisy a ochraně životního prostředí, a získala investice a platformu od zakladatele OpenAI Altmana, což má velký potenciál. 3️⃣ Identita/distribuce/platební vrstva AI agenta, "Apple Tax" v éře AI V budoucnu nám možná pomůže AI, ne lidé. Aby si AI mohla koupit vstupenky a něco nakupovat, musí mít identitu a umět platit přímo. Kdokoli dokáže formulovat platební standardy a dohody o identitě mezi AI, bude uvíznut v hrdle éry AI. Myslím, že tento kousek je ohniskem pro další desetinásobnou minci. Tady jsem optimistický ohledně jádra: • World Network (šifrovaný kód #WLD), v éře podvodů s AI, která dokazuje, že "jsem člověk" nebo "Toto jsou moje data", se stala extrémně vzácnou. #WLD je digitální identitní protokol založený zakladatelem OpenAI Samem Altmanem, který využívá skenování duhovky k dosažení úsudku a jedinečnosti skutečné osoby. Zamyslete se, až v budoucnu bude 90 % obsahu na internetu generováno AI, účet, který "dokazuje, že jste skutečná osoba", bude nejtěžší vstupenkou a příležitost je zřejmá, když je letos uvedeno IPO OpenAI. Pokud jde o logiku výběru daní, pokud všechny sociální sítě a bankovní aplikace v budoucnu vyžadují přihlašování World ID, stane se z toho "vstupní daň" globálního digitálního světa. • Bittensor (kód #TAO), který je jako "Taobao světa AI". Ať už generujete obrázky, překládáte kód nebo sbíráte data, můžete na něm otevřít "subnet booth". Všechny podsítě vyžadují staking TAO pro provoz a všechny příspěvky do hashrate a inteligentní hodnocení jsou řešeny přes TAO. Pokud někdo chce využít decentralizované AI schopnosti prostřednictvím této sítě, TAO je vypořádávací měna, které se nelze vyhnout. Bittensor je teď jako rané Ethereum. Ethereum vybírá "finanční daně" prostřednictvím chytrých kontraktů a Bittensor "daně z chytrých transakcí" prostřednictvím mechanismu konsenzu Yuma. Ačkoliv Sam Dare, zakladatel Covenant AI, raný podporovatel subnetu, nedávno odešel a způsobil šok, tento incident se samotného projektu netýká a stále sledujeme rozsah jeho ekosystému subnetů, který je jádrem TAO. Kromě výše uvedeného jsme v oblasti kryptoměn také nastavili infrastrukturu jako orákula, veřejné řetězce, #LINK, #PYTH a #SOL #SUI atd., a do budoucna, ať už jde o predikční trhy nebo AI agenty, budou potřebovat reálná data, jako jsou ceny aktiv, počasí, informace o událostech atd., což jsou také pevné položky výběru daní! Nemluvě o veřejném řetězci, vývoj Web3 aplikací musí být postaven na veřejném řetězci, což je dlouhodobý výběr daní! 🎯 V poslední době jsme se také zaměřili na dvě neviditelné stopy: • Hodnocení a audit AI modelů — V budoucnu bude AI určitě řídit supervize, která dokáže prokázat, že AI je bezpečná a nestranná? Tato "svěřenecká daň" bude stále cennější. • Vstup do edge zařízení — Není možné, aby veškerý výpočetní výkon byl v cloudu, a terminály jako mobilní telefony, brýle a sluchátka musí také běžet lokálně s AI. Tato "vstupní daň z terminálu" může být příležitostí pro výrobce hardwaru obrátit situaci, a nedávný Anker a jejich integrovaný čip pro ukládání a výpočetní techniku tedy patří do tohoto typu společnosti, která se specializuje na poskytování lokalizovaných výpočetních jednotek pro headsety s umělou inteligencí. 🧐 Jak si vybrat desetinásobný cíl? Myslím, že vzorec uvedený na obrázku je docela praktický: 10x šance = skutečná daňová vrstva × paradigma na začátku × těžké obejít × podhodnocené Hledejte začátky — Nehonte se za tím, co všichni znají, jděte po nových, které veřejnost ještě nepochopila (jako je současná AI Agent dráha, jaderná energie, AI čipy zaměřené na edge zařízení) a už pomalu začínáme získávat zisk od firem vyrábějících paměťové čipy, jako je #MU. Sledujte příkop — zeptejte se sami sebe: Dokáže někdo jiný obejít tuto firmu? Pokud se tomu nevyhnete, jste dobrý výběrčí daní. Shrnuto, kupujte akcie a zírejte – energie (jaderné) + prodejci lopaty (elektrická síť, hardware, paměťové čipy atd.) Buy Coin Peg — Podkladová vyrovnávací síť (BTC/SOL/PYTH/LINK/TAO) + Emitent stablecoinů Poučení z posledních deseti let jsou tady, aplikační vrstva je mrtvá jedna za druhou a vrstva výběru daní je stabilní. V příštích deseti letech už nedělej pórek, buď ten, kdo vybírá daně. DYOR🙏